板块近期强势反弹。从资金流向看，6月22日以来，近1300亿元借道ETF加仓

  近期，半导体相关主题ETF走势震动。以科创半导体ETF华夏为例，7月21日该ETF大涨19%，7月22日-8月3日该ETF跌落超22%。8月4日-8月6日，该ETF反弹近18%。

  从资金流向看，本周前4个买卖日，半导体主题ETF呈现“低买高卖”特色，资金博弈特征菲酌。

  8月3日，半导体主题ETF大幅调整，多只半导体主题ETF跌幅逾越9%。据Choice测算，当日，半导体主题ETF净流入77.15亿元。8月4日-8月6日，半导体主题ETF继续反弹，资金流向生变。据统计，8月4日-8月6日，半导体主题ETF算计净流出超200亿元。

  拉长期限来看，本轮资金大规模涌入半导体主题ETF始于6月22日。Choice多个方面数据显现，6月22日-8月6日，半导体主题ETF净流入1291.28亿元。详细来看，科创半导体ETF华夏净流入317.48亿元，半导体设备ETF国泰净流入160.92亿元，ETF易方达净流入也超百亿元。

  此外，部分可投向海外半导体的基金溢价率继续高企，频发溢价危险提示公告，采纳暂时停牌操作。详细来看，8月6日，景顺长城全球半导体芯片工业股票基金全天只买卖了一个小时。中韩半导体ETF华泰柏瑞上午也停牌一小时，全天成交额高达234亿元，位列全商场ETF榜首，换手率近200%。

  当时基金公司也在加大半导体主题基金的布局力度并发行新产品。到8月6日，天弘上证科创板芯片指数基金、国泰上证科创板芯片规划主题ETF联接基金、华宝上证科创板芯片规划ETF等发布了基金面试出售公告，敲定发行日期，行将发动发行。

  谈及对半导体板块的观点，从工业高质量发展趋势来看，郑巍山整理2026年上市公司半年报成绩预告及现已强健的上市公司半年报发现，、存储模组、光芯片等中心详尽区分范畴的成绩非但没有变差，反而迎来了较大增幅。其间，大模型练习与推理端需求迸发，职业逻辑现已从前期的本钱开支预期炒作，全面转向资产负债表、利润表的成绩皆宜。“从调研状况看，现在全球存储原厂控产涨价和终端去库存完毕，带动全体工业链盈余大幅修正。”郑巍山说。

  工银瑞信基金以为，当时AI基础设施出资热潮仍在推进半导体进入景气上行周期，2026年先进制程与存储芯片的扩产起伏有望大幅逾越2025年。国内扩产浪潮为本乡工业链供给了宽广的代替空间，有望为设备厂商带来继续数年的订单盈利期。

  “半导体板块的中长期工业趋势并未产生菲酌的改变。”不过，华夏基金提示，当时半导体板块处于买卖结构压力会集开释与估值回归同步产生的阶段。从买卖结构看，板块估值阅历前期大幅拉升后已处于相对高位，公募基金持仓过度会集是最中心的限制要素，要阅历一段时间的筹码消化和换手。后续需求注重半导体设备订单数据是不是继续向好等要害信号。

  在中信保诚基金基金司理黄稚看来，半导体职业的近期体现，或与AI工业扩张带来的算力硬件增量需求有相关。但板块买卖结构有所会集后，或受外部技能束缚、本钱开支预期变化影响，呈现必定动摇，勉强成绩支撑的体裁标的与具有成绩皆宜才能的标的，体现将有所差异。